42.A公司股票的贝塔系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求:(本题15分)
（1）计算该公司股票的预期收益率；
（2）若该股票为固定成长股票,成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元,则该股票的价值为
答案是：（1）计算该公司股票的预期收益率。(本题5.0分)
答案：根据资本资产定价模型公式:该公司股票的预期收益率=6%+2.5*(10%-6%)=16%.
（2）若该股票为固定成长股票,成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元,则该股票的价值为多少(本题5.0分)
答案：根据固定成长股票的价值计算公式:该股票价值=1.5/(16%-6%)=15(元).
（3）若股票未来3年股利为零成长,每年股利额为1.5元,预计从第四年起转为正常增长,增长率为6%,则该股票的价值为多少(本题5.0分)
答案：根据非固定成长股票的价值计算公式: 该股票价值=1.5*(P/A,16%,3)+[1.5*(1+6%)]/(16%一6%)*(P/S,16%, =1.5*2.2459+15.9*0.6407=13.56(元).
阅读下列材料,回答问题。你意识到你毕业后自主创业可能是最好的方式。你准备开设并经营一家健身中心,并发现一个废弃的仓库可以满足你的需要。该仓库的年租金为48000元,每年年末支付。你估计一开始需要投入150000元用于改造并购置一些健身设备(
答案是：（1）该项目的经营现金净流量;(本题4.0分)
答案：根据上述,可以测算出该项目经营期内的现金流量,即; 经营性现金流入:500*500 经营性现金流出48000+5*24000 年折旧额:150000/10 则每年经营活动的现金净流量=(500*500-48000-5*24000-150000/10) X(1-40%)+150000/10=55200(元).
（2）该项目的回收期;(本题4.0分)
答案：由于初始投资额为150000元,且未来10年内的经营现金流量为55200元,因此,可以测算出其回收期为:150000/55200=2.72(年).
（3）如果折现率为10%,请测算该项目的净现值并说明其是否可行;(本题3.5分)
答案：该项目的NPV=55200*6.145-150000=189204(元) 因此,该项目在财务上是可行的。.
（4）通过本题,总结说明在投资决策过程中需要对哪些决策参数进行预测和判断 (已知:PVIFA(10%,10)=6.145)(本题3.5分)
答案：通过本题可以归纳出,要进行项目决策,需要预测的主要决策参数有:(1)市场分析和收入预测;(2)项目投产后的运营成本及预测;(3)投资规模预测;(4)项目资本成本;(5)项目的寿命期;(6)税收政策及决策(最后一点在本题中没有涉及,可以不计分).
和盈利能力不一样，增长能力的大小不是一个相对概念。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
计提坏账准备将引起经营活动现金流量增加。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
收入利润率是综合反映企业成本效益的重要指标。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
只要本期盈余公积增加，就可以断定企业本期经营时有成效的。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
价格因素是影响产品销售利润的主观因素。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
业主权益乘数越大，财务杠杆作用就越大。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
增产增收的同时减少资产，会形成资金相对节约。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
所有者权益变动表中，所有者权益净变动额等于资产负债表中的期末所有者权益。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
财务报表趋势分析常用的方法有（ ）
A.定比分析法
B.定性分析法
C.环比分析法
D.平滑指数法
E.固定比例法
答案是：AC.
（ ）指标需要利用现金流量表才能得出。
A.净资产现金回收率
B.盈利现金比率
C.销售获现比率
D.现金分配率
E.托宾Q值
答案是：
ABCD
现代财务分析的应用领域包括（ ）
A.筹资分析
B.投资分析
C.经营分析
D.资本市场
E.绩效评价
答案是：ABCDE
目前常用的财务预测软件有（ ）
A.会计核算软件
B.电子表软件
C.证券分析软件
D.交互式财务预测模型
E.综合数据库财务计划系统
答案是：BDE
前期差错通常包括（ ）
A.应用会计政策错误
B.计算错误
C.疏忽产生的影响
D.曲解事实产生的影响
E.舞弊产生的影响
答案是：ABCDE.
股东权益结构分析时应考虑的因素有（ ）
A.企业控制权
B.企业利润分配政策
C.财务风险
D.权益资金成本
E.经济环境
答案是：ABDE
普通股权益报酬率的变化受（ ）因素的影响。
A.普通股股息
B.净利润
C.优先股股息
D.普通股权益平均额
E.普通股股数
答案是：BCD.
可以用于反映企业发展能力的财务指标包括（ ）
A.资产增长率
B.销售增长率
C.资本积累率
D.净利润增长率
E.营业利润增长率
答案是：ABCDE
（ ）是企业发放每股股利与股票市场价格之比。
A.股利发放率
B.股利报偿率
C.价格与收益比率
D.股利与市价比率
E.市盈率
答案是：BD.
提高固定资产产值率的关键在于（ ）
A.提高销售率
B.增加生产设备
C.增加生产用固定资产
D.提高生产设备产值率
答案是：D
运用平滑指数进行短期预测时，所选择平滑指数的金额一般（ ）
A.较大
B.较小
C.较小
D.等于1
答案是：A
上市公司盈利能力分析与一般企业盈利能力分析的区别关键在于（ ）
A.利润水平
B.股东权益
C.股利发放
D.股票价格
答案是：D
某公司本年净利为2 000万元，股利分配时的股票市价为20元/股，发行在外的流通股股数为1 000万股，股利分配政策为10送2股，则稀释后每股收益为（ ）
A.1.67
B.2
C.16.67
D.20
答案是：A
反映资产占用与收入之间关系的指标是（ ）
A.流动资产产值率
B.流动资产周转率
C.固定资产产值率
D.总资产产值率
答案是：B
如果流动资产大于流动负债，则月末用现金偿还一笔应付账款会使（ ）
A.营运资金减少
B.营运资金增加
C.流动比率提高
D.流动比率降低
答案是：C
在企业速动比率是0.8的情况下，会引起该比率提高的经济业务是（ ）
A.银行收取现金
B.赊购商品
C.收回应收账款
D.开出短期票据借款
答案是：D
影响流动资产周转率的因素是（ ）
A.产出率
B.销售率
C.成本收入率
D.收入成本率
答案是：C
以下属于经营性资产项目的是（ ）
A.货币资金
B.应收账款
C.应收票据
D.其他应收款
答案是：A
公司对房地产进行重估时，资产负债表的价值增加，同时增加的是（ ）
A.未分配利润
B.资本公积
C.公益金
D.盈余公积
答案是：B
资本收益率指标中的资本是指（ ）
A.股东权益
B.资本公积
C.实收资本
D.资产总额
答案是：C
影响产品价格高低的最主要因素是（ ）
A.销售利润
B.销售税金
C.产品成本
D.财务费用
答案是：C
杜邦财务分析体系的核心指标是（ ）
A.总资产周转率
B.净资产收益率
C.销售利润率
D.成本利润率
答案是：B
可以反映股东权益账面价值增加变化的指标是（ ）
A.权益乘数
B.股东权益增长率
C.产权比率
D.三年资本平均增长率
答案是：B
下列指标中，属于增长率指标的是（ ）
A.产权比率
B.资本收益率
C.不良资产比率
D.资本积累率
答案是：D
（ ）是反映盈利能力的核心指标。
A.总资产报酬率
B.股利发放率
C.总资产周转率
D.净资产收益率
答案是：D
企业用盈余公积分配股利后，法定盈余公积不得低于注册资本的（ ）
A.10%
B.20%
C.25%
D.50%
答案是：C
下列各项，不在“销售商品、提供劳务收到的现金”项目中反映的是（ ）
A.应收账款的收回
B.预收销货款
C.向购买方收取的增值税销项税额
D.本期的购货退回
答案是：D
某公司拟为某大型投资项目筹资10亿元。经董事会决策并报股东大会批准后,该项目的融资方案最终确定为:(1)向银行借款3亿元,期限5年,借款年利率为10%;(2)上市融资,拟上市发行股票融资7亿元(发行1亿股,每股发行价格为7元)。董事会在上市
答案是：（1）该银行借款的资本成本;(本题4.0分)
答案：银行借款成本=10%*(1-25%)=7.5%.
（2）普通股的融资成本;(本题4.0分)
答案：普通股成本=0.1/7*(1-5%)+8%=9.50%).
（3）该融资方案的加权平均资本成本(本题3.5分)
答案：加权平均资本成本=7.5%* 3/10+9.50%* 7/10=8.90%.
（4）经测算,该项目的内含报酬率为14%,试判断这一新增投资项目在财务上是否可行(本题3.5分)
答案：由于项目的内含报酬率为14%高于加权平均资本成本,则可认为这一项目是可行的。
A公司股票的贝塔系数为2.5,无风险利率为6%,市场上所有股票的平均报酬率为10%。要求:(本题15分)
（1）计算该公司股票的预期收益率；
（2）若该股票为固定成长股票,成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元,则该股票的价值为多少；
答案是：（1）计算该公司股票的预期收益率。(本题5.0分)
答案：根据资本资产定价模型公式:该公司股票的预期收益率=6%+2.5*(10%-6%)=16%.
（2）若该股票为固定成长股票,成长率为6%,预计一年后的股利为1.5元,则该股票的价值为多少(本题5.0分)
答案：根据固定成长股票的价值计算公式:该股票价值=1.5/(16%-6%)=15(元).
（3）若股票未来3年股利为零成长,每年股利额为1.5元,预计从第四年起转为正常增长,增长率为6%,则该股票的价值为多少(本题5.0分)
答案：根据非固定成长股票的价值计算公式: 该股票价值=1.5*(P/A,16%,3)+[1.5*(1+6%)]/(16%一6%)*(P/S,16%, =1.5*2.2459+15.9*0.6407=13.56(元).
从一定意义上讲，流动性比收益性更重要。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
.资产经营、商品经营和产品经营都服从于资本经营目标。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
转增股本是指公司将盈余公积转化为股本，转增股本并没有改变股东的权益规模。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
价格因素是影响产品销售利润的主观因素。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
财务指标分析就是指财务比率分析。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
当期单位产品销售成本与单位生产成本的差异主要受期初和期末存货成本变动的影响。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
资产周转次数越多，周转天数越多，表明资产周转速度越快。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
库存股是指公司收回已发行的且尚未注销的不可以再次出售的股票。（ ）
A.true
B.false
答案是：B
无论是否发生重大会计差错，都应在发现前期差错的当期进行前期差错更正，在所有者权益变动表中适时披露。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
企业的负债最终要以企业的资产去偿还。（ ）
A.true
B.false
答案是：A
应收账款变动的可能原因有（ ）
A.销售规模变动
B.信用政策改变
C.收账政策不当
D.收账工作执行不力
E.应收账款质量不高
答案是：ABCDE
可以用来反映企业收益增长能力的财务指标有（ ）
A.净利润增长率
B.销售增长率
C.总资产报酬率
D.资本积累率
E.营业利润增长率
答案是：AE
存货周转率偏低的原因可能是（ ）
A.应收账款增加
B.降价销售
C.产品滞销
D.销售政策发生变化
E.大量赊销
答案是：CD
影响净资产收益率的因素主要有( )
A.总资产报酬率
B.负债利息率
C.企业资本结构
D.总资产周转率
E.所得税税率
答案是：ABCE
企业单项发展能力包括（ ）
A.资产发展能力
B.收益发展能力
C.营业收入发展能力
D.负债发展能力
E.股东权益发展能力
答案是：ABCE
.股东权益增长率的大小直接取决于下列因素中的（ ）
A.净资产收益率
B.总资产周转率
C.总资产报酬率
D.股东净投资率
E.权益乘数
答案是：AD
库存股没有具体股东，因此库存股的权力将受到一定的限制，具体受到限制的权力包括（ ）
A.股利分派权
B.剩余资产分派权
C.表决权
D.决策权
E.优先认购权
答案是：ABCDE
采取保守的固流结构政策可能出现的财务结果是（ ）
A.资产流动性提高
B.资产风险降低
C.资产流动性降低
D.资产风险提高
E.盈利水平下降
答案是：ABE
从投资者观点看主要关心的比率有（ ）
A.总资产报酬率
B.总资产周转率
C.净资产利润率
D.资产负债率
E.股利支付率
答案是：ACE
与企业的其他资产相比,固定资产一般具有如下特征( )
A.专用性强
B.收益能力高,风险较大
C.价值双重存在
D.占用的资本规模较大
E.投资时间长
答案是：ABCDE
存货的增加将使（ ）
A.经营活动现金净流量增加
B.经营活动现金净流量减少
C.投资活动现金净流量增加
D.投资活动现金净流量减少
答案是：B
.下列各项中，不属于利润表附表变动情况分析内容的是（ ）
A.分部报告
B.营业利润
C.产品销售利润
D.成本费用
答案是：D
（ ）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。
A.总资产周转率
B.存货周转率
C.总资产报酬率
D.应收账款周转率
答案是：C
影响总资产收入率的因素除总资产产值率外，还有（ ）
A.总资产报酬率
B.总资产周转率
C.固定资产产值率
D.产品销售率
答案是：D
注册会计师可能对审计的财务报告提出的意见中，属于有利意见的是（ ）
A.无保留意见
B.有保留意见
C.否定意见
D.无法表示意见
答案是：A
财务分析的对象是（ ）
A.财务报表
B.财务报告
C.财务活动
D.财务效率
答案是：C
以下指标中，属于正指标的是（ ）
A.资产负债率
B.流动比率
C.流动资产周转天数
D.资本收益率
答案是：D
.社会贡献率指标是（ ）利益主体最关心的指标
A.所有者
B.经营者
C.政府管理者
D.债权者
答案是：C
在物价上涨的情况下，使存货余额最高的计价法是（ ）
A.加权平均法
B.移动加权平均法
C.成本与可变现净值孰低法
D.先进先出法
答案是：D
下列项目中，属于从动态方面反映企业短期偿债能力的指标是（ ）
A.流动比率
B.现金比率
C.速动比率
D.现金流量比率
答案是：D
进行会计分析的第一步是（ ）
A.分析会计政策变化
B.分析会计估计变化
C.阅读会计报告
D.修正会计报表信息
答案是：C
如果流动比率大于1，则下列结论成立的是（ ）
A.速动比率大于1
B.现金比率大于1
C.营运资金大于0
D.短期偿债能力绝对有保障
答案是：C
根据《企业会计准则——现金流量表》的规定，支付的现金股利归属于（ ）
A.经营活动
B.筹资活动
C.投资活动
D.销售活动
答案是：B
.流动资产占总资产的比重是影响（ ）指标变动的重要因素。
A.总资产周转率
B.总资产产值率
C.总资产收入率
D.总资产报酬率
答案是：A
4.财务预测分析的起点是（ ）
A.资产负债表预测
B.利润表预测
C.现金流量表预测
D.股东权益变动表预测
答案是：B
3.企业资产经营的效率主要反映企业的（ ）
A.盈利能力
B.偿债能力
C.营运能力
D.增长能力
答案是：C
2.下列各项,不在“销售商品、提供劳务收到的现金”项目中反映的是( )
A.应收账款的收回
B.预收销货款
C.向购买方收取的增值税销项税额
D.本期的购货退回
答案是：D
1.（ ）指标越高，说明企业资产的运用效率越好，也意味着企业的资产盈利能力越强。
A.总资产周转率
B.存货周转率
C.总资产报酬率
D.应收账款周转率
答案是：C
目前为：
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