要求:根据以上资料对该企业 2008 年度的财务能力略作说明(提示:至少应计算出: (1) 流动资金周转速度； (2) 流动比率； (3) 存货周转率； (4) 资产负债率； (5) 销售净利润率； (6) 净资产报酬率。 [ 16 分 ]

答案是：(1) 资产负债率=(26000+2000+20000)÷ 167500=28.67% (2) 流动比率 =106500/28000=3.80 (2 分) (3) 存货周转率 =56700÷〔(20000+30000)÷ 2〕=2.268 (次) (4) 流动资金周转率 =126000/[(86000+106500)/2]=1.31 (5) 销售净利率 = (33500/126000) ×100%=26.59% (6) 净资产报酬率=〔 33500/ (100000+93350+10150+100000+6000+4000)/2 〕× 100% =33500/114750=29.19% 该企业的财务状况较好,尤其盈利能力较强,偿债能力亦有保障,但可能存在货币资本流转不畅的情况,以致营运能力不够强。

3、 某人欲购房屋一套,买价 75 万元,若分期付款,每年初支付 50,000.00元,共付20 年结清,设年利率为 4%。要求: 试作出是否分期付款的决策。 [ 10 分 ]

答案是：分期付款需支付:5 万*( P/A,4%,20)* (1+4%)=706695.50元. 比一次性付款少支付 43304.50 元. 决策:分期付款为优

2、 某公司年销售额为1000万元,变动成本率为75%,全部固定成本及利息费用共计150万元,总资产为500万元,资产负债率为40%, 负债平均成本为10%,假设所得税率为40%。 要求计算: (1) 此公司的经营杠杆系数。 (2) 财务

答案是：(1) 经营杠杆系数 =1+(150-20 )/[1000*(1-75%)-130]=1+130/120=2.08; (2) 财务杠杆系数=[1000*(1-75%)-130]/{[1000*(1-75%)- 130]-(500*40%*10%)} =120/(120-20) = 1.2; (3) 总杠杆系数 =2.08*1.2=2.496

1、 某公司债务资本与权益资本的比例为 2:3,平均负债利率为 8%,股票的 β值为 1.2,目前国库券的利率为 6%,股票市场平均期望收益率为 12%,公司所得税率为 40%。 要求: 计算该公司的加权平均资本成本。 [ 10 分 ]

答案是：(1)债务资本成本:8%*(1-40%)=4.8%; (2)权益资本成本:6%+1.2*(12%-6%)=13.2%; (3)加权平均资本成本:4.8%*2/5+13.2%*3/5=1.92%+7.92%=9.84%

3、 你所了解的财务管理目标有哪些?你赞成哪个目标?为什么? [ 8 分 ]

答案是：基于企业经营管理的“账面”效果的财务目标是企业利润最大化； 基于企业所有者资本经营效果的财务目标是股东权益(或财富)最大化； 基于企业利益相关者共同利益的财务目标是企业价值最大化； 企业是一个与内外各方利益相关者具有财务利益关系的契约整体,企业财务管理就是在处理好各方财务关系的基础上, 使企业的资本取得理想效果的管理活动, 既要使企业内部资产价值增值,又要使企业所处的社会的价值得以保障和提升, 这样才能使企业在与利益相关者和谐共进的环境中得以持续发展,进而实现企业价值最大化。

2、 何谓现金流量?其内容有哪些? [ 8 分 ]

答案是：现金流量是指一个项目实施后所引起的企业现金支出和现金收入增加的数量。 其内容 : (1) 现金流出量:包括设备投资支出,设备的维护修理等费用以及垫支的流动资金; (2) 现金流入量:包括营业现金流入,设备报废或出售时的残值收入以及项目结束时收回的流动资金; (3) 现金净流量=现金流入量-现金流出量

1、 影响股票价格的因素有哪些? [ 8 分 ]

答案是：(1)企业的投资报酬率; (2) 风险 ; (3) 投资项目 ; (4) 资本结构 ; (5) 股利政策。

下列项目中,影响经营杠杆大小的因素有: ( ) [ 4 分 ] A.销售收入 B.单位变动成本 C.固定成本 D.所得税

答案是：参考答案： A B C

下列项目中,决定资本成本高低的因素有: ( ) [ 4 分 ] A.资本供求关系 B.通货膨胀情况 C.证券的流动性 企业内部的经营风险

答案是：D.参考答案： A B C D

下列项目中,属于非系统风险的有: ( ) [ 4 分 ] A.市场风险 B.经营风险 C.财务风险 商业风险

答案是：参考答案： B C D

下列项目中,属于财务管理宏观环境的有: ( ) [ 4 分 ] A.金融市场状况 B.企业Th产经营规模 C.经济周期 D.经济体制

答案是：参考答案： A C D

下列项目中,按业务性质划分,企业可以有: ( ) [ 4 分 ] A.全民所有制企业 B.集体所有制企业 C.工业企业 D.商业企业

答案是：参考答案： C D

有一投资方案,若按16%的贴现率贴现,其净现值为12.75,若按18%贴现,其净值为-18.25,则其内含报酬率为: ( ) [ 2 分 ] A. 16.05% B. 15% C. 17.25% D. 16.82%

答案是：参考答案： D

下列项目中,与方案决策相关的现金流量是: ( ) [ 2 分 ] A.利息支出 B.借款本金的支付 C.资产帐面成本 资产重置成本

答案是：D.参考答案： D

某人想在 10 年后还清 2 万元债务,若年利率为 10%,则从现在起每年初应存入银行数额为:( ) [ 2 分 ] A. 1472.86 B. 1140.86 C. 1254.94 D. 1079.27

答案是：参考答案： B

若实际利率为 8%,通货膨胀率为 4%,则可知名义利率为: ( ) [ 2 分 ] A. 12% B. 12.32% C. 4.% D. 12.38%

答案是：参考答案： B

下列项目中,属于企业不可控的财务环境有: ( ) [ 2 分 ] A.企业人力资源状况 B.企业管理制度 C.资本市场 Th产特征与规模

答案是：参考答案： C

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