某公司发行了一种面值为100元的可赎回债券，期限为8年，年利率为5%，每年付息一次。债券可在两年后或随后的任何付息日按面值赎回，当前的债券价格为95元。 （1）该债券的到期收益率和赎回收益率分别为（ ）。 选择一项： a.

答案是：5.81%、5.92%

流动资产的管理主要包括（） 选择一项或多项： a. 应付账款管理 b. 存货管理 c. 应收账款管理 d. 现金管理

答案是：现金管理, 应收账款管理, 存货管理

公司在设置信用期限时必须考虑一下（）因素： 选择一项或多项： a. 客户的信用风险。 b. 账款金额大小。 c. 竞争 d. 商品容易腐坏的程度和抵押价值。

答案是：客户的信用风险。, 账款金额大小。, 商品容易腐坏的程度和抵押价值。, 竞争

运用成本分析模型确定企业最佳现金持有量时，有关成本为（　）。 选择一项或多项： a. 短缺成本 b. 总成本 c. 管理成本 d. 机会成本

答案是：机会成本, 短缺成本 , 管理成本

下列说法正确的有（ ）。 选择一项或多项： a. 股价足够高时,看涨期权价值线与最低价值线的上升部分平行 b. 看涨期权的价值下行时股价 c. 在到期前看涨期权的价格高于其价值的下限 d. 看涨期权

答案是：看涨期权的价值上限是股价, 在到期前看涨期权的价格高于其价值的下限, 股价足够高时,看涨期权价值线与最低价值线的上升部分平行

对于买入看跌期权来说,投资净损益的特点是（ ）。 选择一项或多项： a. 净收益潜力巨大 b. 净损失不确定 c. 净收益最大值为执行价格减期权费 d. 净损失最大值为期权价格

答案是：净损失最大值为期权价格, 净收益最大值为执行价格减期权费

可转换债券的特征有（ ）。 选择一项或多项： a. 收益性 b. 债权性 c. 可转换性 d. 股权性

答案是：债权性 , 股权性, 可转换性

企业在营运资本的管理过程中，必须尽力降低资金的使用成本。（　） 选择一项： 对 错

答案是：错

在成本分析模式下，当拥有多余现金时，将现金转换为有价证券；当现金不足时，将有价证券转换成现金。（　） 选择一项： 对 错

答案是：错

在确定目标现金余额的成本模型下，需要考虑持有现金的机会成本。（　） 选择一项： 对 错

答案是：对

随机模型是确定一个最佳现金持有量。（　） 选择一项： 对 错

答案是：错

供应商在信用条件中规定有现金折扣，目的主要是扩大销售收入。（　） 选择一项： 对 错

答案是：错

分离交易可转债与普通可转债的本质区别：债券与认股权证可分离交易。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

可转换债券是债券和股票的混合融资品种。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

实物期权是指在将来一定的期间内，以一定的成本（行权价格）进行某种行动（如延期、扩张或中止某项目等）的权利。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

对于一个市场价格波动比较大、产品市场需求不明朗的不成熟市场，投资者通常会先投入少量资金进行试探，这种为了进一步获得市场信息并作下一步选择的投资行为，被称为延期期权。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

期权按交割时间划分为欧式期权与美式期权。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

不属于应收账款的成本为（） 选择一项： a. 短缺成本 b. 管理成本 c. 机会成本 d. 坏账成本

答案是：短缺成本

某公司使用存货模式确定最佳现金持有量，该公司全年现金需求量为 8100万元，每次现金转换的成本为 0.2万元，持有现金的机会成本率为10%，该公司最佳现金持有量为（） 选择一项： a. 162 b. 324 c. 200 d.

答案是：180

下列关于营运资金管理的说法中不正确的是（　）。 选择一项： a. 狭义的营运资金是指一个企业流动资产的总额 b. 流动资产是指现金和预期能在一年以内转换成现金的其他资产 c. 流动负债具有成本低、偿还期短的特点

答案是：狭义的营运资金是指一个企业流动资产的总额

关于成本分析模式说法错误的是（） 选择一项： a. 管理成本是与现金持有量之间成正比 b. 最佳现金持有量下的现金相关成本是使管理成本、机会成本和短缺成本，三项成本之后最小的现金余额 c. 机会成本是与现金持有量

答案是：管理成本是与现金持有量之间成正比

某公司今年的销售额为1000万元，它的应收账款余额平均为50万元，公司的平均收账期为（ ） 选择一项： a. 18.25 b. 0.05 c. 1.50 d. 20

答案是：18.25

关于银行短期贷款融资说法错误的是（） 选择一项： a. 信用贷款是银行完全凭借款人信用，须提供经济担保或财产抵押的一种贷款方式 b. 抵押贷款是银行要求借款人将自己的财产作为抵押物而发放贷款方式 c. 贴现贷款是

答案是：信用贷款是银行完全凭借款人信用，须提供经济担保或财产抵押的一种贷款方式

存货管理的基本目标是使（ ）成本之和最小。 选择一项： a. 持有成本和短缺成本 b. 持有成本和机会成本 c. 机会成本、管理成本和短缺成本 d. 直接成本和机会成本

答案是：持有成本和短缺成本

下列不属于公司在现金短缺是的短期融资方法是（ ）。 选择一项： a. 银行短期贷款 b. 应收账款融资 c. 银行长期借款 d. 发行短期融资劵

答案是：银行长期借款

下列关于现金回归线的表述中，正确的是( )。 选择一项： a. 有价证券利息率增加，会导致现金回归线上升 b. 有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升 c. 当现金的持有量高于或低于现金回归线

答案是：有价证券的每次固定转换成本上升，会导致现金回归线上升

某企业是日常消费品零售、批发一体企业，春节临近，为了预防货物中断，近期持有大量的现金。该企业持有大量现金属于（　）。 选择一项： a. 预防性需要 b. 经营性需要 c. 投机性需要 d. 支付性需要

答案是：经营性需要

在期货市场上以获取价差收益为目的的期货交易行为称为（ ）。 选择一项： a. 过度投机 b. 期权交易 c. 期货投机 d. 套利交易

答案是：期货投机

某出口商担心日元贬值而采取套期保值,可以（ ）。 选择一项： a. 卖日元期货 b. 买日元期货买权 c. 卖欧洲日元期货 d. 卖日元期货卖权,卖日元期货买权

答案是：卖日元期货

在期权交易中,买入看涨期权最大的损失是（ ）。 选择一项： a. 标的资产的市场价格 b. 零 c. 期权费 d. 无穷大

答案是：期权费

某投资者买进执行价格为 280 美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权,权利金为15 美分/蒲式耳。卖出执行价格为 290 美分/蒲式耳的7 月小麦看涨期权,权利金为 11 美分/蒲式耳。则其损益平衡点为（ ）美分/蒲式耳。

答案是：284

某投资者买入一份看跌期权,若期权费为 c,执行价格为 x,则当标的资产价格为（ ）,该投资者不赔不赚。 选择一项： a. X+C b. C c. X -C d. C-X

答案是：X -C

对于美式期权在其他变量不变的情况下,到期期限越长,则期权价格（ ）。 选择一项： a. 越低 b. 越高 c. 不一定 d. 不变

答案是：越高

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为 55元,期权均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是 44元,期权费(期权价格)为5 元。在到期日该股票的价格是 58 元。则购进股票、购进看跌期权与购进看涨期权组合的到期收益为（

答案是：7

期权是指一种合约,该合约赋予持有人在某一特定日期或该日之前的任何时间以（ ）。 选择一项： a. 固定价格购进或售出一种资产的权利 b. 较低价格购进或售出一种资产的权利 c. 平均价格购进或售出一

答案是：固定价格购进或售出一种资产的权利

某公司股票看跌期权的执行价格是 55元,期权为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是 44元,期权费(期权价格)为5 元。如果到期日该股票的价格是 58 元。则购进看跌期权与购进股票组合的到期收益为（ ）元。 选择一项：

答案是：9

某公司股票看涨期权和看跌期权的执行价格均为 55元,期杈均为欧式期权,期限1年,目前该股票的价格是 44元,期权费(期权价格)为5 元。在到期日该股票的价格是 34 元。则同时购进1 股看跌期权与1 股看涨期权组合的到期日净损益为（

答案是：1

某公司的息税前利润800万元，总负债200万元，均为长期债券，平均利息率10%，预期权益报酬率15%，发行普通股数600000股（每股面值1元），每股账面价值10元，所得税税率40%。该公司产品市场相当稳定，预期无成长，所有盈余全部用于发放

答案是：52元、14.46%

股票回购对公司的积极作用包括（ ）。 选择一项或多项： a. 避免股利波动所带来的负面影响 b. 起到反敌意收购的作用 c. 发挥财务杠杆的作用 d. 向市场传递股价被低估的信号

答案是：发挥财务杠杆的作用, 向市场传递股价被低估的信号, 避免股利波动所带来的负面影响, 起到反敌意收购的作用

影响公司股利分配政策的各种约束包括（ ）。 选择一项或多项： a. 管理层约束 b. 法律约束 c. 现金充裕性约束 d. 契约约束

答案是：契约约束, 法律约束, 现金充裕性约束

影响公司股利分配政策的主要因素有（ ）。 选择一项或多项： a. 资本结构 b. 偿债能力 c. 投资机会 d. 信息传递

答案是：资本结构 , 投资机会, 偿债能力, 信息传递

利率的风险结构包括（ ）。 选择一项或多项： a. 流动性 b. 违约风险 c. 法律政策 d. 税收

答案是：违约风险, 流动性, 税收

下面关于实际利率与名义利率的关系描述正确的是（ ）。 选择一项或多项： a. 名义利率越大，通胀率越高周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大 b. 名义利率不能完全反映货币时间价值，实际利率才真实地反映了货币时

答案是：名义利率不能完全反映货币时间价值，实际利率才真实地反映了货币时间价值 , 实际利率等于名义利率减去通货膨胀率, 名义利率越大，通胀率越高周期越短，实际利率与名义利率的差值就越大

下面公式正确的是（ ）。 选择一项或多项： a. 实际利率=名义利率+CPI增长率 b. 实际利率=名义利率-通胀率 c. 利息率=利息量/（本金×时间）×100% d. 1+名义利率=

答案是：1+名义利率=（1+实际利率）×（1+通货膨胀率）, 利息率=利息量/（本金×时间）×100% , 实际利率=名义利率-通胀率

如何权衡确定可分配利润中用于现金股利分配和企业留存收益的比例，是公司利润分配决策的核心所在。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

上市公司的股东不论是自然人还是法人，都要依法承担纳税义务，而股利所得税率和资本利得税率不一致，使得公司倾向于以高税率的方式向股东传递价值。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

在上市公司盈利以后，税后利润有两大用途，派息分红或者补充资本金以扩大再生产。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

如果公司的股利政策倾向于短期发展，就有可能少分红派息或不分红派息，而将利润转为资本公积金。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

公司盈利越多，用于分配股利的税后利润就越多，股利的数额也就越大。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

在租赁业务中，出租人主要是各种专业租赁公司或者设备的生产厂家，承租人主要是其他各类企业，租赁物大多为设备，如飞机、船舶、工程机械、医疗器械等固定资产。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

一种债券在税收安排上越有利，其利率水平越高。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

发行债券是企业进行长期负债的重要方式。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

实际利率中包含补偿通货膨胀风险的利率。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

利率期限结构是指在某一时点上不同期限资金的收益率与到期期限之间的关系。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

是指企业除了每年按一固定股利额向股东发放称为正常股利的现金股利外，还在企业盈利较高、资金较充裕的年度向股东发放高于一般年度正常股利额之外的现金股利，其高出部分即为额外股利或特别股利。 选择一项： a. 剩余股利政策 b.

答案是：正常股利加额外股利政策

要求公司每年按固定的比例即股利支付率从税后利润中支付现金股利。 选择一项： a. 剩余股利政策 b. 稳定股利政策 c. 固定股利政策 d. 正常股利加额外股利政策

答案是：固定股利政策

就是以考虑公司投资活动的资金需求为前提、以满足公司资金需求为出发点的股利政策。 选择一项： a. 固定股利政策 b. 稳定股利政策 c. 正常股利加额外股利政策 d. 剩余股利政策

答案是：剩余股利政策

以确定的现金股利分配额作为股利支付和利润分配的首要目标，优先予以考虑，一般不随公司投资资金需求的波动而波动。 选择一项： a. 稳定股利政策 b. 剩余股利政策 c. 正常股利加额外股利政策 d. 固定股

答案是：稳定股利政策

要求公司各年发放的现金股利金额保持稳定或稳中有增的态势。 选择一项： a. 固定股利政策 b. 剩余股利政策 c. 正常股利加额外股利政策 d. 稳定股利政策

答案是：稳定股利政策

在我国，登记日的后一天是现金股利的（ ）。 选择一项： a. 除息日 b. 宣告日 c. 登记日 d. 发放日

答案是：除息日

也称付息日，指将股利正式发放给股东的日期。 选择一项： a. 登记日 b. 除息日 c. 宣告日 d. 发放日

答案是：发放日

股东大会宣布股利发放方案的那一天，为现金股利的（ ）。 选择一项： a. 除息日 b. 宣告日 c. 登记日 d. 发放日

答案是：宣告日

数额通常是不确定的，它随着公司每年可分配盈余的多少而上下浮动。 选择一项： a. 股息 b. 红利 c. 股票 d. 股利

答案是：股息

上市公司通过建立一种负债，用债券或应付票据作为股利分派给股东。 选择一项： a. 股票股利 b. 财产股利 c. 现金股利 d. 负债股利

答案是：负债股利

关于债券发行，以下说法错误的是（ ）。 选择一项： a. 累计债券余额不超过公司净资产额的40% b. 债券的利率不得超过国务院限度的利率水平 c. 最近两年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

答案是：最近两年平均可分配利润足以支付公司债券一年的利息

是由出租人向承租人提供租赁设备，并提供设备维修保养和人员培训等的服务性业务。 选择一项： a. 杠杆租赁 b. 直接租赁 c. 经营租赁 d. 转租赁

答案是：经营租赁

指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根据委托人的书面委托，与委托人指定的承租人开展租赁业务。 选择一项： a. 委托租赁 b. 直接租赁 c. 杠杆租赁 d. 售后租回

答案是：委托租赁

指以同一物件为标的物的多次融资租赁业务。 选择一项： a. 转租赁 b. 杠杆租赁 c. 售后租回 d. 直接租赁

答案是：杠杆租赁

出租人靠借款筹集购买资产的部分资金，以租赁合约担保这笔贷款。 选择一项： a. 转租赁 b. 售后租回 c. 杠杆租赁 d. 直接租赁

答案是：杠杆租赁

指承租人将自有物件出卖给出租人，同时与出租人签订一份融资租赁合同，再将该物件从出租人处租回的租赁形式。 选择一项： a. 杠杆租赁 b. 直接租赁 c. 售后租回 d. 转租赁

答案是：售后租回

指出租人根据承租人对出售人、租赁物的选择，向出售人购买租赁物件，提供给承租人使用，向承租人收取租金的交易。 选择一项： a. 转租赁 b. 直接租赁 c. 售后租回 d. 杠杆租赁

答案是：直接租赁

以下不是债券筹资的缺点是（ ）。 选择一项： a. 融资速度慢 b. 筹资数量有限 c. 财务风险大 d. 限制条件严格

答案是：融资速度慢

以下不是债券筹资的优点是（ ）。 选择一项： a. 筹资风险低 b. 保证控制权 c. 便于调整资本结构 d. 资金成本低

答案是：筹资风险低

以下不是长期借款的缺点是（ ）。 选择一项： a. 融资数量有限 b. 融资成本高 c. 融资风险大 d. 限制条件多

答案是：融资成本高

某公司发行了一种随时可赎回、年利率为7%的10年期债券，每年付息一次，债券价值为104元。那么，该债券的到期收益率为（ ）。 选择一项： a. 7.5% b. 8.56% c. 6.56% d. 5.5%

答案是：6.56%

IPO的“三高”问题是指（ ）。 选择一项或多项： a. 风险系数趋高 b. 市盈率趋高 c. 发行价趋高 d. 超募率趋高

答案是：发行价趋高, 市盈率趋高, 超募率趋高

除IPO之外，企业的股权融资还有（ ）。 选择一项或多项： a. 增发发行 b. 储架发行 c. OTC柜台发行 d. 认股权发行

答案是：增发发行, 认股权发行, 储架发行, OTC柜台发行

申请主板上市的企业盈利要求有（ ）。 选择一项或多项： a. 最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元 b. 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元 c.

答案是：最近3个会计年度经营活动产生的现金流量净额累计超过人民币5000万元, 最近3个会计年度营业收入累计超过人民币3亿元, 最近3个会计年度净利润均为正数且累计超过人民币3000万元

下列有关APV法相比较WACC法的特点表述正确的有（ ）。 选择一项或多项： a. APV法可以运用于债务与股权比率变化的情况 b. APV法比WACC法复杂 c. APV法通过调整折现率来考虑税盾价值 d. APV法直

答案是：APV法直接加入了利息税盾的价值, APV法比WACC法复杂, APV法可以运用于债务与股权比率变化的情况

如果想比较具有不同杠杆水平的公司，利用乘数法估算时应采用（ ）。 选择一项或多项： a. 企业价值与企业自由现金流量的比率 b. 每股权益的市值与账面价值比率 c. 企业价值与销售收入的倍数 d. 预测P/E估值乘数

答案是：企业价值与企业自由现金流量的比率, 企业价值与销售收入的倍数

有关企业价值评估的WACC法、APV法和FTE法，下列说法正确的有（ ）。 选择一项或多项： a. APV法和WACC法评估的结果是股权价值，FTE法评估的是企业实体价值 b. 一般只有在利息税盾难以确定的情形下，才选择采

答案是：如果企业在投资的整个寿命期内都保持固定的债务与价值比率，运用WACC法最为简便易行, 在寿命期内，利息保障倍数不变或者债务水平不变，应该运用APV法, 一般只有在利息税盾难以确定的情形下，才选择采用FTE法

在禁售期内，固定不允许出售股票。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

禁售期结束后，有可能出现内部人大量变现的行为，使得公司的股价有所下降。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

在静默期内，承销商的分析师可以向公众推荐买入该公司的股票。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

新三板投资群体主要为机构投资者，而场内市场的投资者多为个人投资者。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

天使投资人要承担的风险是巨大的，一般天使投资者的资金来自成功的企业家个人。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

股权现金流量就是企业资产现金流量减去支付给债权人的净现金流（利息支付、借债、偿还债务等）之后剩余的自由现金流。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

自由现金流量，就是企业正常运营下产生的在满足了再投资需要之后剩余的现金流量，归属于股东的现金流量。（　　） 选择一项： 对 错

答案是：错

美国纽约证券交易所属于（ ）。 选择一项： a. 四板市场 b. 三板市场 c. 二板市场 d. 一板市场

答案是：一板市场

关于储架注册发行的缺点，以下说法正确的是（ ）。 选择一项： a. 提高融资成本 b. 披露信息的质量和实效性得不到保证 c. 发行过程不够稳定 d. 发行时间受限

答案是：披露信息的质量和实效性得不到保证

关于储架注册发行的优点，以下说法错误的是（ ）。 选择一项： a. 不用每次发行都要重新注册 b. 提高融资额度 c. 提升市场效率 d. 提高融资灵活性

答案是：提高融资额度

美国场外电子柜台交易市场OTCBB属于（ ）。 选择一项： a. 一板市场 b. 三板市场 c. 四板市场 d. 二板市场

答案是：三板市场

美国纳斯达克属于（ ）。 选择一项： a. 二板市场 b. 一板市场 c. 三板市场 d. 四板市场

答案是：二板市场

通过各种协议将境内企业的资产实际注入境外壳公司，以境外公司在境外上市。 选择一项： a. OTC挂牌 b. 海外上市 c. 配股发行 d. 储架注册发行

答案是：配股发行

主要解决处于初创阶段的中小企业在筹集资本性资金方面的需求，以及这些企业的价值评估、原始股东的风险分散、风险投资基金的退出问题等。 选择一项： a. OTC挂牌 b. 储架注册发行 c. 配股发行 d. 海

答案是：OTC挂牌

即证券交易委员会允许一些规模较大的公司在一份注册说明书中纳入最多可实施三年之久的发行融资计划。 选择一项： a. 配股发行 b. 储架注册发行 c. 海外上市 d. OTC挂牌

答案是：储架注册发行

一般由拍卖人宣布预定的最低价格，然后由竞买者相继出价竞购。 选择一项： a. 私募方式 b. 固定价格方式 c. 竞价方式 d. 累积投标询价方式

答案是：竞价方式

由承销商事先确定发行价格，投资人根据发行价格进行申购，如果最终的申购数量超过限额，可采取由承销商确定分配比例或直接按照申购比例进行分配。 选择一项： a. 固定价格方式 b. 私募方式 c. 竞价方式 d.

答案是：固定价格方式

是指承销商在汇总了所有的报价和申购数量的基础上，和发行企业协商确定最终的发行价格。 选择一项： a. 竞价方式 b. 累积投标询价方式 c. 固定价格方式 d. 私募方式

答案是：累积投标询价方式

与场内市场相比，服务对象主要是一些创新型、创业型、成长型的中小微企业，准入门槛低于创业板市场。 选择一项： a. 证券公司主导的柜台市场 b. 区域性股权交易市场 c. 中小板市场 d. 新三板市场

答案是：新三板市场

假设甲公司正在考虑收购其所在行业中的另一家公司。预计此次收购将 在第1年使得甲公司增加500万元的自由现 金流量，从第2年起，自由现金流量将以5%的 速度增长。甲的协议收购价格交易完成后，甲将调整资本结构以维持公司当前的债务与企业价值比率不

答案是：11600

使用调整现值（APV） 法应满足的假设是（ ） 选择一项： a. 假设项目的系统风险相当于企业投资的平均系统风险 b. 不考虑财务困境成本或代理成本 c. 不考虑债务代理收益 d. 企业的债务与股权 比率（D/E）保持不变

答案是：不考虑财务困境成本或代理成本

在计算利息税盾现值时，若公司预计债务水平保持不变，折现率的选择为（ ）。 选择一项： a. 无杠杆资本成本 b. 税前债务资本成本 c. 有杠杆资本成本 d. 股权资本成本

答案是：税前债务资本成本

某企业本年末的流动资产为150万元，其中经营现金10万 元，额外金融资产为20万元；流动负债为80万 元，其中短期银行借款为30万元。预计未来年度流动资产为250万 元，其中经营现金15万元，不保留额外金融资产，流动负债为140万 元，其中

答案是：210

假设甲公司正在考虑收购其所在行业中的另一家公司。预计此次收购将在第1年使得甲公司增加700万元的自由现金流量，从第2年起，自由现金流量 将以2.8%的速度增长。目前甲公司的股权资本成本为11%， 债务利息率为9%，公司所得税税率为25%。

答案是：10375

若债务水平被预先设定，此时计算有杠杆价值VL时，下列哪些（ ） 方法的一些公式就不再适用 选择一项： a. 调整现值法 b. FTE法 c. APV法 d. 加权平均资本成本法

答案是：加权平均资本成本法

在计算运用折现现金流量法估计持续价值时，若给定企业的增长率g，则其自由现金流量预计为：（ ） 选择一项： a. FCF1+T=(1+g)×无杠杆净收益T—g/净营运资本T—g×资本性支出T b. FCFT＋1＝（1＋g）×无杠杆

答案是：FCFT＋1＝（1＋g）×无杠杆净收益T－g×净营运资本T－ g×固定资产T

若债务水平被预先设定，此时计算有杠杆价值VL时，下列哪些（ ）方法的一些公式就不再适用 选择一项： a. 调整现值法 b. FTE法 c. 加权平均资本成本法 d. APV法

答案是：加权平均资本成本法

王小姐最近准备买房，看了好几家开发商的售房方案，其中一个方案是A开发商出售一套100平方米的住房，要求首期支付10万元，然后分6年每年年末支付3万元。王小姐很想知道每年付3万元相当于现在的（ ）万元。 选择一项： a. 24.7

答案是：24.7519

下列说法正确的有（ 　）。 选择一项或多项： a. 评价企业资本结构的最终目的是提升企业价值 b. 评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本 c. 资本结构优化的目标是降低财务风险 d. 最佳资本结

答案是：评价企业资本结构最佳状态的标准是能够提高股权收益或降低资本成本, 评价企业资本结构的最终目的是提升企业价值, 最佳资本结构是使企业平均资本成本率最低，企业价值最大的资本结构

在最佳资本结构下，企业的（　 ）。 选择一项或多项： a. 财务风险最小 b. 平均资本成本率最低 c. 每股收益最大 d. 价值最大

答案是：平均资本成本率最低, 价值最大

下列哪些因素属于企业特有风险（ ）。 选择一项或多项： a. 诉讼失败 b. 罢工 c. 失去销售市场 d. 战争

答案是：罢工 , 诉讼失败 , 失去销售市场

下列哪些因素属于市场风险（ ）。 选择一项或多项： a. 战争 b. 通货膨胀 c. 经济衰退 d. 自然灾害

答案是：战争, 自然灾害, 经济衰退, 通货膨胀

投资项目决策中，下列属于项目相关现金流量的有（ ）。 选择一项或多项： a. 投资该项目需要营运资本100万元，先动用现有项目营运资本解决 b. 该项目需要动用公司目前拥有的一块土地，该土地目前售价为200万元 c.

答案是：该项目需要动用公司目前拥有的一块土地，该土地目前售价为200万元, 该项目上线后，会导致公司现有项目净收益减少10万元, 投资该项目需要营运资本100万元，先动用现有项目营运资本解决

在其他因素不变的情况下，下列财务评价指标中，指标数值越大表明项目可行性越强的有（）。 选择一项或多项： a. 动态回收期 b. 银行贷款利率 c. 内含报酬率 d. 净现值

答案是：净现值, 内含报酬率

债务融资主要有银行借款和发行债务两种方式。（　　） 选择一项： 对 错

答案是：对

杠杆收购估值期间企业的负债—权益比例不断发生变化的，适用WACC法。（　　） 选择一项： 对 错

答案是：错

WACC法是假设企业（项目）维持不变的资本结构，折现率不发生变化，应用最广泛。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：对

风险与收益是对等的，风险越大收益的机会越多，实际的收益率也就越高。（ ） 选择一项： 对 错

答案是：错

某项资产β系数等于1，说明该资产收益率与市场平均收益率呈同方向、同比变化。（　） 选择一项： 对 错

答案是：对

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