西南财经大学投资学_其他系统成人高考函授考试答案

答案是：参考答案：A 答案解析：影响股票投资价值事件类因素包括：（1）公司的股利政策；（2）股票分割；（3）增资和减资；（4）管理层更换；（5）公司改组或合并；（6）意外灾害。影响股票投资价值的指标来因素包括：（1）公司的净资产；（2）公司的经营业绩；（3）销售收入；（4）原材料供应及价格变化。故选A。

在下列指标中，（　　）既能反映出投资者对公司的单位净利润的评价，也能反映出投资者的风险状况。 A．市净率 B．每股收益 C．市盈率 D．每股净资产

答案是：参考答案：C 答案解析：市盈率亦称本益比，是股票价格除以每股盈利的比率。是评价上市公司获利能力的指标，反映投资者愿意对公司每股净利润支付的价格，因此也能反映出投资者的风险状况。故选C。

某公司在未来无限时期内每年支付的股利为5元/股，必要收益率为10%，则该公司股票的理论价值为（　　）。 A．15元 B．10元 C．50元 D．100元

答案是：参考答案：C 答案解析：每年支付股利为5元/股，由零增长模型可得，公司股票的理论价值为：V=D0/k=5/10%=50(元)。故选C。

股票未来收益的现值是股票的（　　）。 A．内在价值 B．账面价值 C．市场价格 D．清算价格

答案是：参考答案：A 答案解析：股票内在价值即股票未来收益的现值，取决于预期股息收入和市场收益率。故选A。

自由现金流贴现模型估算的是（）。 A．股票的账面价值 B．股票的内在价值 C．股票的票面价值 D．股票的市场价格

答案是：参考答案：B 答案解析：股票的内在价值的估计模型包括股息贴现模型、零增长模型、不变增长模型、可变增长模型、自由现金流贴现模型、市盈率估价模型和市净率估价模型。故选B。

市场利率变动与股价的变动有着密切联系，从理论上讲表现为（　　）。 A．利率提高，股价上升 B．利率提高，股价下跌 C．利率下降，股价不变 D．利率下降，股价下跌

答案是：参考答案：B 答案解析：利率水平的变动对股市行情的影响最为直接和迅速。一般来讲，利率下降时，股票价格就上涨，利率上升时，股票价格就下跌。故选B。

证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式称为（　　）。 A．全额包销 B．包销 C．余额包销 D．代销

答案是：参考答案：D 答案解析：本题考查证券代销的定义，证券公司代发行人发售证券，在承销期结束后，将未出售的证券全部退还给发行人的承销方式是代销，故选D。

（　　）交易又称保证金交易。 A．现货交易 B．期货交易 C．信用交易 D．期权交易

答案是：参考答案：C 答案解析：信用交易又称"保证金交易"（Margin Trading）和垫头交易，是指证券交易的当事人在买卖证券时，只向证券公司交付一定的保证金，或者只向证券公司交付一定的证券，而由证券公司提供融资或者融券进行交易。故选C。

我国的股票发行不可以采取下列何种方式（　　）。 A．平价发行 B．溢价发行 C．公开发行 D．折价发行

答案是：参考答案：D 答案解析：折价发行是指发行公司将股票以低于面值的价格承包给股票承销商，以便承销商在包销股票时能够获得包销利润。采用这种价格发行，是根据发行公司与承销商之间的协议，将股票按照票面金额打折扣，折扣的大小取决于发行公司的业绩和承销商的能力。这种发行方式并不常见，我国法律则明确规定股票发行时，不得以低于股票面值的价格发行。故选D。

股份公司向股东送红股体现了资本增值收益，其送股的资金来源是（　　）。 A．税后利润 B．资本公积金 C．借入资金 D．盈余公积金

答案是：参考答案：A 答案解析：送红股，即将股票红利分配给股东，是指上市公司将净利润不以“现金股利”的形式、而以发放股票的形式分配给股东,结果是利润转化为了股本。故选A。

目前，我国股票清算采取（　　）制度。 A．T B．T+0 C．T+1 D．T+2

答案是：参考答案：C 答案解析：自1995年1月1日起，为了保证股票市场的稳定，防止过度投机，股市实行“T+1”交易制度，当日买进的股票，要到下一个交易日才能卖出。故选C。

证券交易所的组织形式一般分为（　　）。 A．法人制和会员制 B．法人制和公司制 C．公司制和会员制 D．公司制和经纪制

答案是：参考答案：C 答案解析：证券交易所的组织形式大致可以分为两类，即公司制和会员制：前者的证券交易所是以股份有限公司形式组织并以营利为目的的法人团体；后者的证券交易所是一个由会员自愿组成的、不以营利为目的的社会法人团体。故选C。

在（　　）交易的对象是上市证券。 A．第三市场 B．证券交易所 C．第四市场 D．柜台市场

答案是：参考答案：B 答案解析：上市证券是向证券交易所注册登记，经批准在所内挂牌公开交易的有价证券。故选B。

投资者直接绕过证券商进行证券交易的市场为（　　）。 A．柜台市场 B．证券交易所 C．第三市场 D．第四市场

答案是：参考答案：D 答案解析：第四市场是指投资者完全绕过证券商，自己相互之间直接进行证券交易而形成的市场。故选D。

下列关于证券市场特征说法错误的是（）。 A．证券市场是价值直接交换的场所 B．证券市场是货币资金直接交易的场所 C．证券市场是财产权利直接交换的场所 D．证券市场是风险直接交换的场所

答案是：参考答案：B 答案解析：证券市场具有以下三个显著特征：证券市场是价值直接交换的场所、证券市场是财产权利直接交换的场所、证券市场是风险直接交换的场所。故选B。

按照发行对象不同，证券发行可分为（　　）。 A．公募发行和私募发行 B．直接发行和间接发行 C．初次发行和增资发行 D．担保发行和信用发行

答案是：参考答案：A 答案解析：按发行对象的不同，证券发行可分为私募发行与公募发行。私募发行是指仅以特定的投资者为募集资金对象而进行的证券发行。公募发行是指证券发行人以同一条件向不特定的任何社会公众和组织所进行的证券发行。故选A。

如果要代表上海和深圳证券市场的市场组合，可以分别用（　　）来代替。 A．上证180指数 B．上证综合指数 C．深圳成份指数 D．深圳综合指数

答案是：参考答案：BD 答案解析：上海证券综合指数简称“上证指数”或“上证综指”，其样本股是在上海证券交易所全部上市股票，包括A股和B股，反映了上海证券交易所上市股票价格的变动情况，自1991年7月15日起正式发布。深圳综合指数是由深圳证券交易所于1991年4 月4 日开始编制和发布的，以所有上市股票为采样股。故选BD。

证券市场的基本功能包括（　　）。 A．筹集资金功能 B．资本定价功能 C．资本配置功能 D．宏观调控功能

答案是：参考答案：ABCD 答案解析：证券市场的基本功能包括：基金筹资功能、资本定价功能、资本配置功能、宏观调控功能。故选ABCD。

股票发行价格的确定方法有（　　）。 A．市盈率法 B．竞价确定法 C．净资产倍率法 D．现金流量折现法

答案是：参考答案：ABCD 答案解析：本题考查股票发现价格的确定方法，股票发行价格的确定方法主要有市盈率法、竞价确定法、净资产倍率法、现金流量折现法等。故选ABCD。

证券交易所的职责主要体现为（　　）。 A．制定交易规则 B．提供交易场所和设施 C．制定交易价格 D．及时公布证券行情

答案是：参考答案：ABD 答案解析：按照《证券交易所管理办法》第十一条的规定，证券交易所的职能包括：①提供证券交易场所和设施；②制定证券交易所的业务规则；③接受上市申请、安排股票上市；④组织、监督证券交易(不是指定交易价格)；⑤对会员进存监督；⑥对上市公司进行监督；⑦设立证券登记结算机构；⑧管理和公布市场信息(公布行情)；⑨其他职能。A、B、D分别属于②①⑧，没有制定交易价格这一职责。故选ABD。

国际证券市场发展趋势表现在（　　）。 A．证券市场一体化 B．投资者机构化 C．金融机构混业化 D．金融创新深化

答案是：参考答案：ABCD 答案解析：国际证券市场发展趋势的表现包括：证券市场一体化、投资者法人化或机构化、金融创新深化、金融机构混业化、证券市场网络化、金融风险复杂化和金融监管合作化。故选ABCD。

下面关于场外交易市场表述正确的是（　　）。 A．场外交易市场较为松散 B．场外交易市场对象广泛，但交易数量较小 C．场外交易市场交易灵活多样 D．场外交易市场受到的监管比较严格

答案是：参考答案：AC 答案解析：场外交易市场（Over-the-counter ）是指通过大量分散的像投资银行等证券经营机构的证券柜台和主要电讯设施买卖证券而形成的市场。场外交易市场具备的独有特点包括：场外交易市场是一个分散的无形市场、场外交易市场的组织方式采取做市商制、场外交易市场是一个拥有众多证券种类和证券经营机构的市场、场外交易市场是一个以议价方式进行交易的市场、场外交易市场的管理比证券交易所宽松。故选AC。

有价证券是虚拟资本的一种形式，能给持有者带来收益。对错

答案是：参考答案：对答案解析：有价证券是一种有一定的票面金额，能够证明其持有人有权按期获取一定收入，并能在市场上自由转让和买卖的所有权或债权证书。故本题正确。

股票实质上代表了股东对股份公司的所有权，股东凭借股票可以获得公司的股息和红利，参加股东大会并行使自己的权利。对错

答案是：参考答案：对答案解析：本题考查股票的定义，股票是一种有价证券，它是股份有限公司公开发行的、用以证明投资者的股东身份和权益、并据以获得股息和红利的凭证。故本题正确。

股份有限公司的优先股东具有以下优先权（　　）。 A．盈利分配 B．参与经营管理 C．认购新股 D．剩余财产分配

答案是：参考答案：AD 答案解析：本题考查股份有限公司的优先股东的权利，优先股东具有的优先权包括优先分配利润、优先分配剩余财产、优先股转换和回购、表决权限制、表决权恢复及与股份种类相关的计算。故选AD。

股份有限公司的普通股东具有以下法定权利（　　）。 A．盈利分配权 B．经营管理参与权 C．优先认股权 D．剩余财产分配权

答案是：参考答案：ABCD 答案解析：本题考查股份有限公司的普通股东的法定权利，包括盈利分配权、经营管理参与权、优先认股权和剩余财产分配权，故选ABCD。

金融期权是以金融商品为标的期权交易形式，主要包括（　　）。 A．债券类期权 B．股票类期权 C．利率类期权 D．外汇类期权

答案是：参考答案：BCD 答案解析：金融期权的标的物为利率、货币、股票指数等金融产品，商品期权的标的物包括农产品、能源等。故选BCD。

债券的收益可以表现为（　　）。 A．利息收入 B．资本损益 C．再投资收益 D．债务人违约金

答案是：参考答案：ABC 答案解析：债券收益来自三个方面：债券的利息收益、资本利得和再投资收益。故选ABC。

金融期货一般分为三类（　　）。 A．外汇期货 B．债券期货 C．利率期货 D．股票指数期货

答案是：参考答案：ACD 答案解析：金融期货一般分为三类，货币期货、利率期货和指数期货。故选ACD。

契约型基金体现着（　　）之间的信托关系。 A．管理人 B．投资人 C．托管人 D．承销人

答案是：参考答案：ABC 答案解析：契约型基金由基金投资者、基金管理人、基金托管人之间所签署的基金合同而设立，故选ABC。

以下证券中属于固定收益证券的有（　　）。 A．普通股票 B．优先股票 C．长期债券 D．认股权证

答案是：参考答案：BC 答案解析：本题考查固定收益证券的涵义。固定收益证券是指票面有固定收益率的证券，债券和优先股均是固定收益证券；普通股股票属于变动收益证券。故选BC。

目前在我国境外上市的外资股包括（　　）。 A．B股 B．A股 C．H股 D．N股

答案是：参考答案：CD 答案解析：境外上市外资股是指股份有限公司向境外投资者募集并在境外上市的股份。也采取记名股票形式，以人民币标明面值，以外币认购。境外上市外资股主要由H股、N股、S股等构成。故选CD。

金融衍生工具的特征包括（　　）。 A．跨期性 B．杠杆性 C．联动性 D．不确定性或高风险性

答案是：参考答案：ABCD 答案解析：金融衍生工具是与基础金融产品相对应的一个概念，是指建立在基础产品或基础变量之上，其价格取决于基础金融产品价格或基础变量数值变动的派生金融产品。它具有的显著特性包括：跨期性、杠杆性、联动性、不确定性或高风险性。故选ABCD。

证券投资基金的特点有（　　）。 A．集合投资 B．专业理财 C．分散风险 D．专门保管

答案是：参考答案：ABCD 答案解析：证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，由基金管理人管理和运用资金，为基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益共享、风险共担的集合投资方式。具有集合投资、专业理财、分散风险和专门保管的特征。故选ABCD。

（　　）是指基金管理人将基金资产投资于信誉度较高、有长期成长前景或发展潜力的公司股票的基金。 A．收入型基金 B．成长型基金 C．平衡型基金 D．均衡型基金

答案是：参考答案：B 答案解析：成长型基金追求的是基金资产的长期增值。为了达到这一目标，基金管理人通常将基金资产投资于信誉度较高、有长期成长前景或发展潜力的公司股票的基金。故选B。

以下各种债券中，通常可以认为没有信用风险的是（　　）。 A．政府债券 B．公司债券 C．金融债券 D．国库券

答案是：参考答案：D 答案解析：国库券是指国家财政当局为弥补国库收支不平衡而发行的一种政府债券。因国库券的债务人是国家，其还款保证是国家财政收入，所以几乎不存在信用违约风险，是金融市场风险最小的信用工具。故选D。

证券按照（　　）可分为股票、债券和其他证券三大类。 A．所代表的权利性质 B．发行主体 C．收益是否固定 D．违约风险

答案是：参考答案：A 答案解析：本题考查证券的分类，按所代表的权利性质可分为股票、债券和其他证券三大类，故选择A。

按照发行主体的不同，可以把证券分为（　　）。 A．政府证券、商品证券、公司证券 B．金融证券、公司证券、货币证券 C．政府证券、金融证券、公司证券 D．货币证券、资本证券、商品证券

答案是：参考答案：C 答案解析：本题考查证券的分类，按发行主体的不同可分为政府证券、金融证券、公司证券，故选C。

证券投资基金通过发行基金单位集中的资金，交由（　　）管理和运用。 A．基金托管人 B．基金承销公司 C．基金管理人 D．基金投资顾问

答案是：参考答案：C 答案解析：证券投资基金是指通过公开发售基金份额募集资金，由基金托管人托管，基金管理人管理和运用资金，为了基金份额持有人的利益，以资产组合方式进行证券投资的一种利益分享、风险共担的集合投资方式。故选C。

简述投资风险的种类。

答案是：答案：系统性风险：是指某一领域内的投资者所共同面临的风险，是难以避免的风险。系统性风险主要包括经济周期风险、利率风险、通货膨胀风险等。（1）经济周期风险。经济周期是指经济在增长过程中所呈现出来的有规律的扩张和收缩。在复苏和繁荣阶段——经济上升阶段，投资收益上升，投资风险下降；在衰退和萧条阶段——经济下降阶段，投资收益下降，投资风险上升。（2）利率风险。利率风险是指利率变动所引起的投资收益变动的可能性。利率上升，投资成本上升，投资收益率下降。（3）通货膨胀风险。通货膨胀风险又称购买力风险，是指由于物价上涨、货币贬值而给投资者带来的风险。（4）外汇风险。外汇风险又称汇率风险，指由于汇率的变化而给投资者带来损失的可能性。外汇风险包括交易汇率风险、折算汇率风险和经济汇率风险。（5）政治风险。政治风险又称国家风险，指由于投资所在国政局的变化而给投资者带来的风险。非系统风险：是指由于市场、行业及企业本身的因素导致投资者损失的可能性。属于局部风险，可通过投资组合规避风险。非系统风险主要包括行业风险、经营风险和违约风险等。（1）行业风险。行业风险是指由于企业所处的行业特征所引起的该投资收益减少的可能性。（2）企业经营风险。企业经营风险是指企业在生产经营过程中，由于某些因素，如销售量、产品价格、管理组织等发生变化而产生的风险。（3）违约风险。违约风险是指企业不能按照契约或发行承诺支付投资者债息、股息、红利及偿还债券本金而使投资者遭受损失的风险。

简述证券投资技术分析的假设条件。

答案是：答案：证券投资技术分析的理论基础是三大假设。技术分析的假设条件是：（1）市场行为包容一切。认为所有可能影响股价的因素都是通过对供求关系的影响作用于股价变动，技术分析直接从供求关系（市场行为）入手，对反映供求的价格和成交量的变动规律进行分析；（2）股价的变动是有规律的，认为股价变动是按照趋势运动的，因而有规律可循；（3）历史会重演，认为当过去某个时候影响股价的相同或类似因素再次发生时，股价将会出现类似的变动。

简述证券投资基本分析的主要内容。

答案是：答案：证券投资基本分析的主要内容包括宏观分析、中观分析和微观分析。宏观分析是从影响证券价格的国内外经济、政治环境进行分析，把握证券市场总体变动趋势，判断整个证券市场的投资价值，掌握宏观经济政策对证券市场的影响力度与方向。具体分析内容包括经济周期分析、经济政策分析、经济环境分析和政治环境分析。中观分析——行业分析，主要分析行业所属的不同市场类型、所处的不同生命周期及行业前景、行业政策对于证券价格的影响。微观分析——公司分析，主要分析公司的财务状况和经营状况，评估和预测其证券的投资价值、价格及其变化趋势。

简述债券投资面临的主要风险。

答案是：答案：（1）违约风险。这是指发行债券的借款人不能按时支付债券利息或偿还本金，而给债券投资者带来损失的风险。（2）利率风险。这是指由于利率变动而使投资者遭受损失的风险。当利率提高时，债券的价格就会降低；当利率降低时，债券的价格就会上升。（3）购买力风险。这是指由于通货膨胀而使货币购买力下降的风险。通货膨胀期间，投资者实际利率应该是票面利率扣除通货膨胀率。（4）流动性风险。这是指投资者在短期内无法以合理的价格卖掉债券的风险。（5）再投资风险。这是针对临时的现金流（如定期收到的利息和到期偿还的本金）进行再投资所获取的利息而存在的风险。

简述债券与股票的区别。

答案是：答案：（1）性质不同。债券是发行者与投资者的债权债务关系的凭证，体现着发行者与投资者之间的债权债务关系；股票是股份公司与投资者之间的所有权关系的凭证，体现的是股东与股份公司之间的所有权关系。（2）发行主体不同。债券的发行主体可以是企业、政府、金融机构等；而股票的发行主体只能是股份有限公司。（3）期限不同。债券是有偿还期的，到期必须还本付息；而股票没有期限，股东不能向公司退股，可以在证券交易所交易。（4）风险收益不同。债券的收益具有稳定性，固定利率债券的收益率是事先确定的，风险较小；而股票的收益具有不稳定性，其收益率与企业经营状况密切相关，风险较大。（5）会计处理不同。发行债券所筹集资金列为公司的负债，所支付的利息作为成本费用支出；而发行股票所筹集的资金则列为公司的资本，所支付的股息红利属于利润分配。

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