１．假如某交易者买入欧元看涨期权，协议价格每欧元=$1.3033，支付的期权费每欧=$0.0595，购买一份欧元标准合约（€125000）请问，该交易者在未来市场价格变化过程中的损益？（假定市价为1.3500和1.3728）

答案

解：该交易者最大风险损失全部期权费=0.0595*125000=$7437.5 最大利润：无限大盈亏平衡点=协议价格+期权费=1.3033+0.0595=$1.3628 （1）当市场价格≤$1.3033，买入看涨期权者放弃行使期权，因为市价比合同价格更低，它可以到市场上直接低价购买，于是该投资者损失掉期权费（2）当$1.3033＜市场价格≤$1.3628，买入看涨期权者行权，但加上支付的期权费，总体上仍然损失。假如市价每欧1.3500美元，行权获利每欧0.0467美元，期权费0.0595美元。净亏损每欧0.0128美元。只有当市场价格为1.3628美元时，才能做到盈亏平衡。（3）当市场价格＞$1.3628，交易者行权。比如市场价格每欧为1.3728美元，行权获利每欧0.0695美元，扣掉期权费0.0595美元，净利润为每欧0.01美元。

出自：文才 >> 西北师范大学国际金融学
 西北师范大学继续教育学院